工程業績
高低壓電器供應商
技術壁壘高 鋰電這一熱門產品供不應求
發布時間：
2022-08-23
今年以來，在電動汽車及動力電池產業的強勁拉動下，電池鋁箔需求快速提升，而行業整體產能偏緊，推動了鋰電鋁箔加工費持續走高。
業內人士表示，2021年電池鋁箔平均加工費約為15000元/噸，今年一季度平均加工費漲至16500元/噸左右，而近期均價進一步上浮至17000元/噸左右。
加工費上漲帶動行業企業業績走高，多數企業凈利潤漲幅明顯，從部分上市企業2022年中報業績預告得以佐證。
在上述已發布業績預告的企業中，除了常鋁股份業績預虧外，其他企業均預增。其中，鼎勝新材、萬順新材、東陽光和神火股份，在報告期內的凈利潤(歸屬于上市公司股東的凈利潤)同比增幅高達2-6倍之多。
對于業績大增，多數企業將其歸因于：電池鋁箔下游需求持續旺盛，且產品價格保持高位運行。
其中，作為行業龍頭企業，鼎勝新材還表示，報告期內，由于持續加快傳統產線向電池鋁箔轉產，促其電池鋁箔產銷量同比大幅提升，進一步鞏固了其市場占有率，助力其整體業績走高。
凈利潤同比增幅超6倍的東陽光表示，其核心產品毛利有所提高，同時，其于2021年12月底已出售了部分其他領域資產，有利于其聚焦優勢產業。
不管是鼎勝新材，還是東陽光，拋出其他產能或將傳統產能向電池鋁箔轉產，側面體現了電池鋁箔賽道的高景氣度。
而對于業績預虧，常鋁股份解釋由多重因素導致，其中在新能源業務方面，雖已取得一定進展，但于報告期內，該業務整體仍處于產品提升、量產爬坡或市場拓展的早期階段，疊加部分下游市場需求變化較快，致使其對當期業績貢獻占比未及預期。
常鋁股份去年8月表示，其電池鋁箔月產能約為350至400噸，主要客戶包括國軒高科、比亞迪等。其去年12月宣布投建的3萬噸動力電池鋁箔項目，目前在推進中。
整體上，電池鋁箔頭部企業都已通過多家電池企業認證，并獲得給后者長期供貨約定。全球化方面，鼎勝新材表示，公司與國內外大型電池廠商均保持著良好的合作關系，并緊隨主流電池廠的海外業務布局，依托公司現有海外生產基地，未來將逐步提高電池鋁箔出口占比。技術方面，據萬順新材介紹，其電池鋁箔可應用于寧德時代麒麟電池技術正極集流體。
市場方面，數據顯示，2021年中國鋁箔產量合計455萬噸，2012年為252萬噸，年均復合增長率為 6.8%。其中，電池鋁箔在整體鋁箔產量中的占比從2020年的1.7%增加到2021年的3.1%，雖然占比較小，但2021年產量達14萬噸，較2020年的7萬噸，同比增長達到100%，是鋁箔產品中需求爆發式增長的細分品種。
未來，不僅鋰電池旺盛需求將繼續拉動電池鋁箔產銷量，電池鋁箔還將受益于鈉離子電池的量產落地。
鈉離子電池正負極集流體均使用鋁箔，用量是鋰電池的兩倍以上。目前寧德時代鈉離子電池產能規劃已經落地，有望在2023年年初實現量產，疊加其他企業鈉離子電池產能跟進，屆時電池鋁箔市場需求將進一步受益。機構預計，在2025年，全球電池鋁箔需求量將達到74萬噸左右，年復合增速將達37%。
基于需求持續增長的預期，一邊是頭部企業繼續擴產，另一邊非電池領域企業也在加速入局。
鼎勝新材今年電池鋁箔產能預計約為15萬噸，另有“年產80萬噸電池箔及配套坯料項目”擴產計劃;萬順新材年產能約為4萬噸，同時還有約13萬噸在建項目產能;華北鋁業年產6萬噸項目于今年5月進入試生產階段;南山鋁業2.1萬噸動力電池箔專用產線于去年已建成試產，今年將重點加快產能釋放;神火股份5.5萬噸產能在走認證流程，另有6萬噸擴充規劃;明泰鋁業則規劃生產電池鋁箔坯料10萬噸等。
從非電池領域切入電池鋁箔，7月14日，天山鋁業發布公告，其下屬全資子公司江陰新仁擬建設一期年產20萬噸電池鋁箔項目，并實施年產2萬噸電池鋁箔技改項目。其公布的規劃產能規模在國內市場已屬較大體量，這也佐證了該賽道頗具吸引力。
據了解，電池鋁箔的工藝要求非常高。鼎勝新材近期對外透露，“公司從2010年開始做電池鋁箔，最開始良品率為40%-50%，耗費了大量研發和資金后，才慢慢提高到目前的73%左右。現有做普通鋁箔的廠商其實不具備轉產電池鋁箔的能力，原本不做鋁箔的廠商要切入這樣高門檻的領域，實際成果還是有待考量的。”
另外，電池鋁箔認證周期一般需要2-3年時間，不僅產能增長緩慢，而且良品率提升難度較大，而今年上半年電動汽車銷量超預期，下半年預計持續景氣，電池鋁箔供應偏緊局面或將貫穿2022年全年，電池鋁箔加工費或將維持高位。遠期看，根據相關企業產能規劃，整體或有產能過程風險。
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